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　　2026年一季度，嘉实绿色主题股票发起式基金A类与C类份额业绩呈现显著分化。A类份额实现本期利润197.58万元，C类份额则亏损6.53亿元，两类份额利润差异达6.73亿元。

　　从核心财务指标看，A类加权平均基金份额本期利润为0.0344元，期末基金资产净值8921.33万元，份额净值1.4351元；C类加权平均基金份额本期利润为-0.2087元，期末资产净值5.31亿元，份额净值1.4088元。C类份额规模是A类的5.95倍，但利润表现却大幅落后，反映出C类份额可能面临更高的赎回成本或申赎波动影响。

　　尽管C类份额出现亏损，但两类份额净值增长率均显著跑赢业绩比较基准。A类份额过去三个月净值增长率10.20%，C类为10.04%，而同期业绩比较基准收益率为-2.03%，超额收益分别达12.23%和12.07个百分点。

　　从波动性看，两类份额净值增长率标准差均为2.64%，高于基准的1.00%，显示基金在获取超额收益的同时承担了更高风险。拉长周期看，A类过去一年净值增长38.44%，C类37.62%，均大幅跑赢基准的15.86%，长期业绩表现亮眼。

　　基金经理在季报中表示，一季度组合围绕“寻找爆款”核心逻辑，重点布局存储芯片、模拟芯片及半导体材料三大方向。

　　存储赛道为核心底仓，基金维持芯片设计环节高权重，尤其存储类标的。全球存储供应商资本开支克制，供需紧平衡长期化，叠加AI算力需求驱动，存储芯片从“周期反转”迈向“利润兑现”。持仓聚焦与晶圆代工厂深度绑定、产能保障能力强的设计龙头，产品向车规级、大容量等高附加值领域切换。

　　模拟芯片为新增核心配置，基金显著加码头部设计企业。AI集群规模扩张推动光互连技术（LPO、硅光子）需求爆发，带动光电驱动芯片（TIA/CDR/Driver）、电源管理芯片（PMIC）等高端模拟器件需求井喷。基金重点关注突破海外垄断、具备量产能力的本土企业，以“人均毛利润”作为核心评估指标，筛选研发变现效率高的团队。

　　半导体材料为卫星仓位，增配电子化学品及关键耗材。本土晶圆厂在先进制程及大容量存储领域扩产不可逆，抛光液（CMP）、光刻胶、前驱体等核心材料需求刚性，且具备高壁垒和客户粘性，为组合提供抗波动垫层。

　　报告期末，基金总资产6.39亿元，其中权益投资5.71亿元，占比89.27%，全部为股票投资；银行存款和结算备付金合计5463.61万元，占比8.54%；其他资产1395.98万元，占比2.18%。基金未配置债券、基金、贵金属等资产，资产配置高度集中于股票市场。

　　通过港股通投资的港股公允价值3142.07万元，占基金资产净值的5.07%，主要投向信息技术行业。

　　基金股票投资集中于制造业和信息技术两大行业，合计占比83.88%。其中，制造业配置3.94亿元，占基金资产净值的63.47%，主要为半导体相关企业；信息传输、软件和信息技术服务业配置1.27亿元，占比20.41%；科学研究和技术服务业配置1931.04万元，占比3.11%。其他行业均未配置。

　　港股通投资中，信息技术行业占比5.05%，通信服务仅0.01%，港股配置同样聚焦科技赛道。

　　基金前十大重仓股合计公允价值3.83亿元，占基金资产净值的61.24%，集中度较高。第一大重仓股兆易创新持仓5584.99万元，占比9.01%；第二大重仓股普冉股份持仓5130.44万元，占比8.27%；北京君正、芯原股份、海光信息等半导体企业紧随其后，前七重仓股占比均超6%。

　　值得注意的是，第七大重仓股寒武纪存在322.90万元非公开发行锁定股份，占基金资产净值的0.52%，存在一定流动性风险。

　　报告期内，基金份额出现显著增长。C类份额期初总额9767.70万份，报告期总申购6.73亿份，总赎回3.94亿份，净申购2.79亿份，期末份额达3.77亿份，较期初增长285.6%。A类份额期初4760.97万份，净申购1.46亿份，期末6216.36万份，增长30.6%。

　　基金管理人固有资金持有A类份额1000.05万份，占A类总份额的16.09%，且报告期内未发生申赎变动，显示管理人对基金长期投资价值的信心。

　　尽管基金一季度净值表现亮眼，但仍需关注两大风险点。一是C类份额业绩与规模背离，C类份额净申购近2.8亿份但单季亏损6.53亿元，可能因短期申赎频繁导致费用侵蚀收益，投资者需理性看待规模增长与业绩的匹配度。二是行业与个股集中度风险，基金89.27%资产投向股票，其中63.47%集中于制造业（半导体为主），前十大重仓股占比超60%，若半导体行业景气度下行或个股业绩不及预期，可能导致净值大幅波动。

　　投资机会方面，基金布局的存储芯片、模拟芯片及半导体材料赛道，受益于AI算力需求爆发及本土替代趋势，长期成长逻辑清晰。但需密切跟踪产业链供需变化及技术突破进展，建议投资者结合自身风险承受能力谨慎参与。

　　声明：市场有风险，投资需谨慎。 本文为AI大模型基于第三方数据库自动发布，不代表新浪财经观点，任何在本文出现的信息均只作为参考，不构成个人投资建议。如有出入请以实际公告为准。如有疑问，请联系返回搜狐，查看更多