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　　近日全国总工会、文化和旅游部、国家电影局、国家体育总局联合印发《关于深入推进新时代职工文体工作高质量发展扩大职工文体消费的意见》，旨在系统推进职工文体工作，释放消费潜力，满足广大职工日益增长的精神文化需求。《意见》的重点内容涵盖：1）创新职工文体活动场景：拓展夜间、户外、社交、亲子等新型职工文体活动，鼓励利用商圈、工业遗址、公园绿地、红色教育基地、电影放映场所等特色空间，开展沉浸式、互动式文化体验活动；2）优化职工文体消费环境：鼓励提高工会经费中职工文体活动支出比例。鼓励各级工会结合实际增加春秋游活动场次，每年最多可开展4次；3）促进职工文体消费：鼓励各级工会联合文旅、电影、体育等部门，推出面向职工的专属优惠文体产品服务，涵盖文艺观演、电影观赏、赛事观看、体育健身等领域。我们分析该《意见》的发布有望提高职工的集体活动数量，有望显著提升周边游、景区游、电影院线等适合职工集体活动的目的地客流量，预计带动文旅景区产业链、酒店业态发展，建议关注酒旅板块全年投资主线。

　　毛戈平近期与LCattertonAsiaAdvisors签订战略合作框架协议。根据协议，双方在全球市场扩张、收购及战略投资、资本结构进一步优化、人才引进与治理方面达成战略合作意向。路威凯腾将利用其全球化投资布局与战略伙伴网络，协助并赋能集团旗下品牌拓展海外高端零售渠道；双方拟共同组建专注于全球高端美妆领域的股权投资基金；同时在资本结构优化、人才引进与治理方面进行合作。路威凯腾为全球领先的消费投资机构，通过私募股权、信贷及房地产三大多元产品平台管理约390亿美元股权资本。机构全面布局消费领域全行业优质标的，并具备覆盖企业全生命週期的多元投资能力，单笔投资规模可覆盖500万至50亿美元。依托于全球消费行业内深厚的行业洞察力、卓越的运营管理能力及广泛的战略资源网络，路威凯腾在全球18个办公室部署200余名投资与运营专家，与管理团队深度协作，持续为投资组合创造差异化价值。自1989年成立以来，路威凯腾已在全球累计投资超过300个全球知名消费品牌。公司作为国内高端彩妆品牌，创始人IP深度赋能品牌，护肤&彩妆品类稳步增长，线下&线上优势显著，当前品牌势能处于稳步向上阶段，大单品矩阵仍在高速增长，我们看好公司的IP品牌价值稀缺＋渠道禀赋＋后续成长潜能，未来业绩增长确定性较高，继续重点推荐。

　　投资分析意见：新兴消费品的蓬勃发展折射出新世代年轻人在当前社会环境下所孕育出的新兴消费观念，正确的解读此类全新的消费叙事是抓住新消费公司成长的关键因素。因此，在美护方面，我们建议关注基于较高专业性与创新性的优质国货品牌，如毛戈平，上美股份等；黄金珠宝方面，建议关注更受年轻消费者欢迎的古法黄金赛道头部品牌，如老铺黄金，潮宏基等；潮玩方面，建议关注具备IP创造及对IP运营有丰富的成功经验的公司，如泡泡玛特；现制茶饮方面，建议关注品牌力较强且业务覆盖区域较广的头部茶饮品牌，如蜜雪集团、古茗。

　　风险提示：零售环境修复不及预期风险；国际局势变动风险；市场竞争加剧风险。