半岛体育,半岛体育官方网站,半岛体育APP下载风险提示：本文所提到的观点仅代表个人的意见，所涉及标的不作推荐，据此买卖，风险自负。

　　从盈利概率 （ 胜率 ） 的角度看： 熊市的时候 ， 买股票确实比买 （ 权益 ） 基金的胜率高 ； 而在牛市的时候 ， 买 （ 权益 ） 基金的胜率确实比买股票高。

　　从收益率的角度看 ：中证偏股基金指数 （ 930950 ） ， 在熊市跑输核心宽基指数 （ 沪深300/中证A500 ） ， 而在牛市则有不菲的超额收益。

　　今年来 （ 截至9/30 ， 下同 ） ， A股5436只股票下跌的股票988只 、 上涨的股票4448只 ，上涨的股票占比81.82% ；

　　也就是说 ， 随机购买一只股票 ，盈利的概率 （ 胜率 ） 是81.82%。

　　（ 1 ） 北证表现较好 ， 有94.58%的股票上涨 ， 但数量较少 ， 对A股整体影响有限 ；上证和深证差异不大 ， 上涨概率分别为80.74%和81.46% 。

　　（ 2 ） 创业板1390只股票1151只上涨 ， 胜率82.81% ；科创板589只股票558只上涨 ， 胜率高达94.74% ； 创业板和科创板 ， 这两个板块的表现强于A股整体 。

　　国证成长和价值指数成分股的胜率分别为76.51%和67.17% ； 中证沪深300成长和价值指数成分股的胜率分别为72%和64% 。

　　（ 4 ）大盘股（ 沪深300指数成分股 ） 和行业龙头（ 中证A500指数成分股 ） 表现不佳 ， 胜率低于A股整体 。

　　沪深300指数成分股 ， 今年来上涨的股票202只 ， 胜率67.38% ； 中证A500指数成分股 ， 今年来上涨的股票367只 ， 胜率73.40% ；

　　拉长时间 ，本轮牛市启动 （ 2024/9/18 ） 以来，A股的胜率高达97.08%， 5277只股票只有159只下跌 ； 表明在政策和资金驱动 、 以及估值修复需求下 ， A股的本轮牛市为 “整体牛市” 。

　　在统计的11632只 “权益类基金” 中 ， 今年来只有185只基金下跌 ， 净值上涨的基金数量达11447只 ，胜率高达98.41%。

　　胜率最高的为FOF和指增基金 ，胜率分别为100%和99.61%。 818只股票型和混合型FOF今年来的收益均为正 ； 517只指数增强基金只有2只下跌 ， 其余515只均为正收益 ；

　　数量最多的偏股混合型基金的胜率高达98.52%， 代表 “ 主动基金 ” 整体表现 ； 4395只偏股混合型基金只有65只下跌 ， 净值增长的多达4330只 ；

　　本轮牛市备受投资者青睐的指数基金， 数量多达2540只 ； 其中有2458只净值上涨 ， 胜率96.77% ；

　　从权益类基金本身的比较看 ， “主动基金” （ 偏股混合型 、 普通股票型 ） 的胜率高于 “ 被动基金 ”（ 指数基金 ） 。

　　从投资角度看 ， 购买权益类基金的胜率 （ 98.41% ） 明显高于购买股票的胜率 （ 81.82% ）。

　　拉长时间到本轮牛市开始至今 ， 权益类基金胜率98.22% 、 仍高于股票胜率97.08% 。

　　中证偏股基金指数 （ 930950 ）常被用来指征权益类公募基金的整体市场表现 。

　　今年以来， 中证偏股基金指数涨幅33.27% ， 同期中证A500 、 沪深300和上证指数分别上涨21.91% 、 17.94%和15.84% 。偏股基金具有显著的超额收益。

　　本轮牛市以来 ， 中证偏股基金指数涨幅60.12% ， 同期中证A500 、 沪深300和上证指数分别上涨50.81% 、 44.45%和41.25% 。偏股基金同样具有显著的超额收益。

　　而2249只权益类基金中 ， 上涨的基金有2161只 ，胜率高达96.09%； 这其中 ， 833只偏股混合型基金只有1只下跌 ， 胜率更高达99.88% ； 833只普通股票型基金也只有1只下跌 ， 胜率99.73% ；

　　权益类基金的的胜率远远高于股票 ， 尤其是主动基金 （ 偏股混合型 、 普通股票型 ） 的表现更为出色 。

　　上一轮熊市 ， 从2021年2月10日高点回落至2024年9月13日低点反转之前 ， 熊市长达三年半 。2022-2023年正处于深度熊市。

　　2022年权益类基金的胜率只有区区2.28% ， 5219只基金上涨的只有112只 ； 胜率远低于股票的26.01%胜率 ；

　　2023年权益类基金的胜率只有14.27% ， 6727只基金上涨的只有960只 ； 胜率远低于股票的56.60%胜率 ；

　　从年度收益率看 ， 中证偏股基金指数 （ 930950 ） 在2022和2023年的跌幅均大于沪深300和上证指数 ， 跑输指数 。

　　从以上统计数据看 ， 无论是胜率还是收益率 ， 权益类基金在熊市的表现均不及股票 。

　　股市和债市具有跷跷板效应 。 股市为牛市的时候 ， 一般债市为熊市 ； 股市为熊市的时候 ， 大概率债市为牛市 。

　　含权债基 ，偏债混合基金和二级债基， 在股票牛市的胜率明显高于纯债基金 ；

　　纯债基金 ，中长期纯债基金和短债基金， 在股票熊市时的胜率远远高于含权债基 ；

　　1 、 权益类基金在牛市的胜率和收益率均高于股票 ； 而在熊市 ， 股票的胜率和平均收益率均高于权益类基金 ；

　　2 、 债市与股市的跷跷板效应 ， 使得纯债基金在股票熊市时具有非常高的胜率和稳定的收益率 ； 而含权债基 （ 偏债混合 、 二级债基 ） 由于持有少部分权益类资产 ， 在牛市中的胜率和收益率更高 ；

　　3 、 当前处于牛市 ， 无论基金还是股票 ， 胜率都比较高 ， 投资者需要去追求更高 “赔率” ， 以获得更高收益 ；

　　4 、 在熊市 ， 稳健的投资者可以在组合中配置更高比例的纯债基金可以获得更高的胜率和稳定的收益 ； 而对于风险偏好较高的投资者 ， 可以去股市寻求高 “胜率” ， 以获得超额收益 ；

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