半岛体育,半岛体育官方网站,半岛体育APP下载2025年9月，家住某三线城市的李大爷，这位退休多年的老职工，却敏锐地察觉到每月到账的养老金比去年同期少了200元。社区工作人员的解释，如同一记警钟：“统筹账户压力太大，今年已有6个省份出现养老金调剂缺口。”李大爷的经历并非孤例。一组令人忧虑的数据揭示了真相：我国基本养老保险（第一支柱）承担了超过九成的养老责任，然而，根据社科院的预测，在2027年之后，基本养老保险的结余将触顶并迅速下滑，部分省份甚至面临“资金见底”的严峻风险。

　　与此同时，随着我国老龄化进程的加速，2.97亿老年人的养老需求与现行制度之间的矛盾愈发尖锐。一位基层社保局的干部无奈地透露：“去年，我们不得不挪用406亿元的企业年金来填补第一支柱的资金缺口，这相当于80万老人半年的养老金总额。”这种“拆东墙补西墙”的应急之举， starkly exposed the profound imbalance within our multi-pillar pension system.

　　截至2024年底，全国企业年金的累计规模已突破5万亿元人民币，然而，参与其中的职工人数却仅仅超过3000万人，覆盖率不足城镇就业人口的5%。一家制造业企业的HR经理坦言：“我们面临着一个普遍的认知误区，很多中小企业认为年金是一项‘烧钱’的项目，宁愿选择直接发放年终奖。”这种观念上的偏差，使得本应普惠的第二支柱，沦为了少数国企和外企的“专属福利”。

　　2023年，备受瞩目的个人养老金制度正式实施，首年即吸引了超过5000万人开立账户，但实际进行缴费的人数却不足三成。某银行的客户经理分享了普遍现象：“不少客户仅仅是为了享受个税抵扣的优惠，账户一开，一旦缴满1.2万元的年度额度后，便鲜少再关注。”更为令人担忧的是，首批129只个人养老金目标基金中，有七成产品在近一年的收益率表现为负数，这无疑极大地打击了投资者的信心。

　　当前，我国养老金体系面临着一个显著的问题：企业年金与个人养老金账户之间的资金无法实现互通，同时，税收优惠政策也存在明显的差异。例如，企业年金的缴费部分可以享受5%的税前抵扣优惠，而个人养老金的税收优惠力度则相对较小。这种政策上的割裂，极大地削弱了职工在不同养老金支柱之间进行资产配置的动力。

　　2024年12月，中国证监会宣布将85只权益类指数基金纳入个人养老金的投资名录。这批基金涵盖了沪深300、科创板50等具有代表性的宽基指数，以及中证红利低波等具备策略性价值的指数。易方达基金对此评价道：“宽基指数以其广泛的行业覆盖和有效的风险分散能力，非常契合养老资金长达20年以上的投资周期。”以富国中证A500ETF为例，其近三年年化收益率高达8.7%，显著跑赢了同期3%的通胀率，展现了其作为养老投资工具的潜力。

　　推出“生命周期 智能调仓”组合： 借鉴国际经验，根据投资者所处的年龄段，自动调整股票与债券的配置比例，实现动态的风险管理。

　　开发REITs主题养老产品： 积极对接保障性租赁住房等稳健且具备长期稳定现金流的资产，为养老金提供多元化的投资选择。

　　中国银保监会前主席郭树清提出的“税优打通”方案，为我们提供了宝贵的借鉴。该方案建议允许尚未建立企业年金制度的企业，将其本应享受的个人所得税抵扣额度，直接转移至职工的个人养老金账户。美国的经验表明，这种“便携式福利”能够有效提升第三支柱的参与率高达40%。

　　试点“企业配比缴费”： 鼓励雇主为职工的个人养老金账户提供一定比例的匹配缴费，例如1:0.5的缴费比例，以此激励职工积极参与。

　　推行“准自动加入机制”： 对于规模超过千人的企业，可默认开通年金账户，职工在享有便捷的同时，保留主动退出的权利，提升企业年金的参与率。

　　国民养老意识调查显示，仅有18%的“90后”群体了解复利效应的长期价值，而超过六成的投资者则期望能在三年内收回本金。针对这一痛点，天弘基金创新性地推出了“养老计算器”小程序。通过一个简单的操作，只需输入“30岁、每月定投1000元”，并设定年化6%的收益率进行测算，便能清晰地展示出“60岁时可积累超150万元”的未来景象。这种场景化的工具，将抽象的长期投资价值具象化，让其“看得见”，从而有效引导投资者的理性决策。

　　北京地区正在试点一种创新的“养老ETF 社区照护”模式。在该模式下，持有特定养老基金的居民，可以优先享受上门护理、助餐等社区养老服务。这种将金融产品与实际养老服务深度融合的“金融 服务”闭环，显著提升了相关养老基金产品的持有率，达到了65%的水平。

　　中国证监会将建立个人养老金产品“黑白名单”制度。对于近三年收益率垫底、风险波动率过高的基金，将实施强制退出机制，以淘汰劣质产品。同时，还将引入“养老投资顾问”的资质认证体系，从源头上杜绝销售过程中的误导行为，保障投资者的合法权益。

　　站在2025年的历史节点回望，我国养老体系的改革已从早期的“单兵突进”模式，逐渐转向了更为复杂和系统化的“系统作战”。激活第二、三支柱，不仅是为了弥补第一支柱的资金缺口，更是一项重构代际公平、保障国家长远发展的关键举措。正如一位资深的养老基金经理所言：“当我们通过投资中证红利指数，分享国企改革红利时，我们实质上是在为今天的缴费者，铸造更可靠的未来支付保障。”

　　服务渗透率决定产品生命力： 那些能够有效链接居家照护、医疗健康等多元化服务的养老基金，将更具生命力，更容易获得投资者的青睐。

　　政策协同度影响市场信心： 企业年金与个人养老金在税收优惠政策上的并轨，将是提升市场整体信心的关键一步，也是势在必行的改革方向。

　　智能化配置重塑投资习惯： 由人工智能驱动的“养老组合”配置服务，有望覆盖超过1亿的投资者，并深刻重塑他们的长期投资习惯。

　　养老这场关乎国计民生的“长跑”，既需要顶层设计的智慧和魄力，更离不开每一个社会成员的理性参与和审慎选择。只有当第二、三支柱真正成为国家养老体系的坚实“蓄水池”，而非流于形式的“装饰品”时，我们才能更有信心地描绘出一幅“老有所养、老有所依”的美好现实图景。返回搜狐，查看更多