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　　冠盛股份605088）3月2日发布投资者关系活动记录表，公司于2023年2月28日接受56家机构单位调研，机构类型为QFII、保险公司、其他、基金公司、证券公司。

　　问：请问公司品牌在欧美市场的定位大概是怎样的？我们自有品牌在产品中占比多少？

　　答：公司海外业务占比90%以上，且一直以售后市场为主，各区域市场布局均衡，目前没有完全对标的企业，在海外的竞争对手表现为其他品牌商与进口商，与他们相比公司最大的优势在于公司对国内细分领域的供应链了解程度，因为在新产品拓展的过程中我们除了要观察下游市场需求情况，还要观察国内供应链的完备程度以及备选方案，海外品牌商对国内的供应链情况了解不够深入，因此他们会增加额外的采购成本，而我们会为客户提供适配的供应链服务体系，同时还会满足其品控要求，所以海外客户与我们合作后一直保持紧密合作。

　　问：能不能详细介绍与供应商合作具体是什么业务模式？这种模式下能为供应商带来什么？

　　答：公司的核心竞争力称之为全球智慧供应链体系，其中包括全球营销网络、全球仓网以及与京东合力打造的京慧系统，京慧系统可以利用预测模型对下游需求进行预测，在此基础上在产品研发、型号开发、物料优化和验厂标准等方面为供应商赋能，利用公司多年在海外深耕的优势帮供应商在海外进行布点，为供应商在渠道端助力。未来公司会轻制造、重服务，往微笑曲线的两端延展。

　　答：公司目前合作的有塞力斯华为问界M5等车型，去年一直在与一些头部整车厂进行洽谈。公司在OEM端分两步走，首先是依托我们的柔性化制造能力与一些有小批次需求的新能源厂商进行合作；其次我们面向新能源车的一些高速迭代的零件做了提前布局，例如去年在驱动电机轴承领域与国机精工002046）的合作，这个产品大部分的市场份额被海外所垄断，急需国产替代。前装市场收入占比近几年不会很高，公司还是会以AM市场为主。

　　答：售后市场与OEM端的价格逻辑不同，OEM强调单车价值，但售后市场取决于渠道下沉程度和型号的长尾程度，渠道越下沉、型号越长尾，价格就会更高，所以售后市场价格弹性非常大，但长尾型号的周转速度比较慢，所以需要严格控制库存构建的比例。

　　答：公司过去一直以海外市场为主，目前国内市场占比较小，汽车底盘零部件更换的爆发期是8-9年，国内目前的平均车龄为6.5年，部分老旧车型已达9年以上，其中行驶里程较长的达20万公里左右，底盘系统零部件的更换周期大约在15万公里，未来几年将面临底盘系统零部件更换的峰值，公司已经在国内大多数城市进行了全面布局，未来国内市场下游需求释放后，预期国内市场增长相比欧洲和北美市场会较快，因为欧洲和北美已经属于成熟市场了，而国内市场基数比较小，另外东南亚、亚非拉这些新兴市场预计也会保持较高增速。

　　问：公司2022年归母净利润预增87.6%～113.2%，扣非后同比增长144.8%～180.6%，业绩非常靓丽，主要得益于哪些方面？

　　答：2022年业绩增长主要源于公司主业不断扩展和公司多产品线加载战略，主营业务不断稳健增长，其次得益于多方面利好因素共振。公司未来会持续在20个全球汽车保有量最高的国家进行布点，该投入是半固定式投入，意味着成本端不会随着规模扩张而增加，所以利润的增速逻辑上会高于收入增速，这是净利润增长最主要的原因。其次从战略端来看，多产品线加载对利润也有正向拉动作用，未来会加载更多新品类，外汇波动和大宗商品价格波动为业绩增长起到了部分拉动作用。

　　答：在汽车零部件领域中国制造非常强大，西方发达国家在该领域对中国制造具有非常强的依赖性，且国内供应链完备程度非常高，其次依托全球智慧供应链体系为客户提供完美的服务及满足其及时交付需求，这些优势都是公司深耕海外几十年不断建立起来的。

　　答：各区域市场的表现各不相同，北美是一个统一大市场，经过几十年的充分竞争之后形成了寡头垄断，例如北美四大连锁。欧洲的鲜明特征是国别众多，这些国家的准入标准也有差异，从去年的情况来看，欧洲能源危机对售后需求增长反而是拉动的作用。原因在于能源价格抬升，导致中国的新能源整车出口受到了影响，所以售后市场需求反而是增加的。欧洲今年的情况还会在去年的基础上延续，北美区域也会保持稳健增长。公司未来业务增长的动能还是主要表现在多产品线不断加载，依托我们核心竞争力全球智慧供应链体系不断的从品类扩张上拉动公司业务增长。

　　问：请问我们自己生产的产品与加载产品的比例是怎样的，两者的营收能力的差异如何？

　　答：公司在新产品拓展上有分阶段的目标，首先加载的新品类的占比要达到一半以上，未来我们预期非自己生产的品类占比要达到70%以上。截至2021年，25%左右的营收来自于加载产品系列，75%左右来自传统自有品类。

　　答：目前应收账款周转为60天左右，与公司合作的客户都是长期合作且有一定规模的优质客户。针对应收账款公司有完善的内外风险保障机制，为了确保款项及时回收，公司内部财务和业务部门每天会对订单应收账款进行跟踪管理，若出现逾期情况，销售人员会及时采取措施，外部措施主要为对每一笔订单进行投保，基于多重风险防范，公司也会选择信用优质的客户进行合作，所以我们的应收账款一直表现优异，从财报中可以看出公司在计提应收账款与坏账准备时较为谨慎。此外为了更好的满足客户需求，公司打造了全球仓网系统，海外仓库由资深仓库管理专家进行库存管理，及时满足市场需求。其次财务也会对库存进行实时监管，每个月都会对库存进行全面分析以确保库存周转效率。

　　答：去年欧洲能源价格暴涨，部分国家出现能源断供，在该背景下，七八月份中国新能源车出口销售的增量是断崖式下滑的，因为大家更换新车的动力不足，另外欧洲基础设施没有国内完善，部分小城市只能通过汽车出行，所以这对于售后市场是相对利好的。

　　此外售后市场是一个存量市场，受宏观环境影响会有一些短期波动，但长期来看，是处于比较平稳的状态，所以总体来说影响不大。

　　答：每个区域市场的定价方式不同，我们会根据所提供的服务进行价格调整，从产品自身来看各区域市场间的价格差异不大，但不同市场间的竞争格局不同，会呈现少量差异。

　　答：目前公司1000家左右的经销商，随着渠道不断下沉经销商的数量也会逐渐增加。

　　答：OE整体的毛利略低于AM市场，所以公司的OE业务会选择与AM业务毛利相差不大的车型，同时主机厂愿意出钱购买公司柔性化制造能力，我们也会选择符合公司毛利率预期的车型;

　　温州市冠盛汽车零部件集团股份有限公司的主营业务为汽车底盘系统的研发、生产和销售。公司的主要产品为等速万向节、传动轴总成、轮毂轴承单元。进一步公司产品销售区域遍布欧洲、北美洲、南美洲、亚洲、大洋洲和非洲六大洲，营销网络覆盖了海外120多个国家和地区。公司还获得“国家汽车零部件出口基地企业”、“海关AEO高级认证企业”、“中国汽配行业名优企业”等荣誉称号。